中新經(jīng)緯9月25日電 (周奕航)近日，量化派控股有限公司(下稱量化派)向香港交易所遞交招股書，這是該公司第五次遞交港股上市申請。

　　最新招股書顯示，量化派已終止為金融機構(gòu)提供撮合服務(wù)，并將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向線上消費市場。

　　五次遞表港交所

　　招股書顯示，量化派是一家專注于中國消費領(lǐng)域的線上市場營運商，其核心業(yè)務(wù)主要包含兩部分，一是通過“羊小咩”開展電商平臺業(yè)務(wù)，二是通過“消費地圖”開展汽車交易撮合業(yè)務(wù)。

　　從“羊小咩”的發(fā)展歷程來看，其前身“信用錢包”是一款為金融機構(gòu)提供精準(zhǔn)營銷的應(yīng)用程序。通過信用錢包中嵌入的API(注：應(yīng)用編程接口)，公司根據(jù)金融機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)篩選并推薦潛在終端用戶。據(jù)量化派2022年招股書，2019年至2021年間，通過“信用錢包”及“羊小咩”，量化派分別向金融機構(gòu)推薦了約65.5萬、39.3萬和48.6萬名終端用戶。

　　2020年11月，量化派將“信用錢包”變更為“羊小咩”，將其定位于以消費者為中心的具有數(shù)字化交易賦能功能的應(yīng)用程序。最新招股書顯示，“羊小咩”涵蓋第三方市場供應(yīng)商提供的消費電子產(chǎn)品、食品及飲料、家電、化妝品、珠寶、服裝及個人日常護理用品，并通過線上購買將該等消費品與羊小咩用戶進行匹配。

　　此外，量化派公司自2022年4月經(jīng)營汽車零售O2O平臺“消費地圖”，該平臺目前主要與汽車零售商合作吸引線上流量，使消費者能夠在當(dāng)?shù)貙嶓w店線下購車，并在較小程度上支持消費者線上購車。

　　據(jù)招股書，目前，量化派的客戶主要包括三部分，分別為直接在“羊小咩”平臺購買商品的用戶(主要為個人終端客戶)、公司引入至“羊小咩”的POP商店經(jīng)營者以及作為汽車零售商的市場供應(yīng)商。

　　在本次遞表前，量化派曾分別于2022年6月、2023年2月、2024年5月以及2024年12月向港交所遞交申請，上市申請均因招股書到期而失效。

　　2025年9月19日，量化派再度遞表港交所，這也是公司第五次沖擊上市。

　　終止為金融機構(gòu)提供撮合服務(wù)

　　量化派在招股書中表示，公司一直致力于開發(fā)并經(jīng)營線上消費市場，由此構(gòu)建連接業(yè)務(wù)伙伴(提供商品及服務(wù))與目標(biāo)終端客戶的價值鏈。受益于公司的技術(shù)專長，公司已經(jīng)實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模增長。

　　從業(yè)績情況來看，2022年—2024年，量化派分別實現(xiàn)收入4.75億元、5.3億元、9.93億元，2025年前5個月，公司實現(xiàn)收入4.14億元，同比增長38.12%。

　　從收入構(gòu)成來看，量化派的主要收入來源于線上市場。2022年—2024年，“羊小咩”產(chǎn)生的收入占總收入比例分別為43.4%、37.8%、93.2%；今年前5個月，“羊小咩”帶來了4.06億元收入，占總收入的98.1%。

　　與之相比，消費地圖的收入規(guī)模呈下降趨勢，2022年—2025年前5個月，收入占比分別為43.3%、39.9%、3.3%和1.9%。

　　中新經(jīng)緯注意到，2022年至今，量化派已逐步完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。招股書顯示，于往績記錄期間，量化派曾為金融機構(gòu)提供撮合服務(wù)，2022年至2024年，來自金融機構(gòu)的收入占量化派收入比例分別為11.8%、20.2%、3.2%，今年前五個月，該業(yè)務(wù)板塊的收入已降至零。

　　對此，量化派在最新招股書中表示，于往績記錄期間，公司將金融機構(gòu)與符合其融資服務(wù)目標(biāo)客戶標(biāo)準(zhǔn)的終端借款人進行匹配。截至2024年9月12日，公司已終止與金融機構(gòu)所有當(dāng)時現(xiàn)有與撮合服務(wù)有關(guān)的協(xié)議，且自此不再產(chǎn)生任何收入。

　　“截至有關(guān)日期，公司已停止向金融機構(gòu)提供撮合服務(wù)(或貸款便利化及流量分流服務(wù))，并向中國內(nèi)地相關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)承諾日后不會再開展該等業(yè)務(wù)。”量化派在招股書中稱。

　　凈利潤方面，2022年—2024年期間，量化派分別實現(xiàn)凈利潤-28.3萬元、364.3萬元、1.47億元，2025年前5個月，量化派實現(xiàn)凈利潤1.26億元，同比增長262.14%。

　　量化派在招股書中表示，公司從2022年年內(nèi)虧損-28.3萬元到2023年盈利364.3萬元，主要由于月均付費用戶及年交易值均增加，導(dǎo)致金融機構(gòu)產(chǎn)生的收入增加；2023年—2024年凈利潤增長，主要由于公司的整體收入因“羊小咩”產(chǎn)生的收入增加(公司促成的總商品交易價值增加)。

　　與此同時，量化派的毛利呈增長趨勢，2022年—2024年期間分別為3.13億元、3.68億元及9.62億元，對應(yīng)的毛利率分別為65.8%、69.4%及96.9%。2025年前5個月，該公司的毛利為4.0億元，同比增長38.6%，對應(yīng)的毛利率為96.7%。

　　據(jù)招股書，量化派毛利率自2023年的69.4%升至2024年的96.9%，主要由于公司的總收入增加(主要受“羊小咩”的增長帶動)以及銷售成本減少(主要因消費地圖的目標(biāo)市場供應(yīng)商轉(zhuǎn)型后有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)運營成本減少)。

　　量化派在招股書中表示，未來計劃通過增加對“羊小咩”的廣告投放投入、激活“羊小咩”回頭客、與流量平臺合作拓展流量來源等方式，提升“羊小咩”的品牌知名度，擴大其目標(biāo)用戶群。公司計劃引進更多市場供應(yīng)商，包括商品供應(yīng)商及POP商店經(jīng)營者，豐富“羊小咩”的商品品類及商品供應(yīng)數(shù)量，也將通過提高商品毛利率及向POP商店經(jīng)營者收取的傭金來增強“羊小咩”的盈利能力。

　　與此同時，該公司也在招股書中提示了風(fēng)險。量化派稱，若公司主要客戶遇到財務(wù)困難，可能會對公司收取應(yīng)付的大額款項的能力產(chǎn)生負(fù)面影響。這些不利財務(wù)狀況可能對公司收回相關(guān)應(yīng)收賬款所需的時間長度或最終收回的可能性產(chǎn)生負(fù)面影響，從而對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

　　此外，量化派還稱，若不能有效管理增長或執(zhí)行公司的策略，則公司的業(yè)務(wù)及前景可能會受到重大不利影響。隨著公司擴大業(yè)務(wù)伙伴群、擴大公司的組織規(guī)模及提高組織能力，公司可能會在管理及保持增長時面臨困難。

　　關(guān)于本次IPO資金的募集用途，量化派在招股書中表示，公司擬將募集資金用于提高研發(fā)能力，改善技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建新的及擴大現(xiàn)有的本地消費應(yīng)用程序，推廣公司的業(yè)務(wù)模式等。

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責(zé)任編輯：魏薇 李中元