美聯(lián)儲(chǔ)降息恐引發(fā)投機(jī)性上漲！分析師警告美股短期內(nèi)恐存在風(fēng)險(xiǎn)

　　財(cái)聯(lián)社9月10日訊(編輯 馬蘭)8月非農(nóng)報(bào)告疲軟以及年度就業(yè)人數(shù)大幅下修之后，華爾街幾乎確信美聯(lián)儲(chǔ)將在下周的政策會(huì)議上降息，且一些分析師現(xiàn)在押注降息幅度可能上調(diào)至50個(gè)基點(diǎn)。

　　然而，有策略師警告，短期內(nèi)降息對(duì)美股而言未必全是好消息。Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni警告稱(chēng)，如果不能解決美國(guó)勞動(dòng)力供應(yīng)短缺問(wèn)題，寬松的貨幣政策可能引發(fā)美國(guó)股市的上漲不穩(wěn)定。

　　他認(rèn)為，額外的流動(dòng)性可能會(huì)引發(fā)投機(jī)性反彈而非基本面驅(qū)動(dòng)的上漲，而這種反彈通常以大幅回調(diào)告終。

　　花旗美國(guó)股票交易策略主管Stuart Kaiser也表示，8月份疲軟的就業(yè)報(bào)告是一個(gè)負(fù)面信號(hào)，將比降息帶來(lái)的利好更為強(qiáng)烈。如果招聘繼續(xù)放緩，失業(yè)率持續(xù)上升，那么其對(duì)美股的拖累將壓過(guò)寬松貨幣政策帶來(lái)的短期提振。

　　與此同時(shí)，阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Sløk指出，受關(guān)稅沖擊的美國(guó)制造業(yè)、建筑業(yè)、零售業(yè)和運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)的失業(yè)人數(shù)正在不斷增加。

　　走鋼絲

　　在就業(yè)問(wèn)題難以解決之外，降息還存在著一個(gè)棘手的核心矛盾：通脹。

　　目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，即將在周四發(fā)布的美國(guó)8月的核心CPI將環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.1%。而若該數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅上行，其可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)的降息決定。

　　摩根士丹利策略師Michael Wilson進(jìn)一步指出，由于通脹仍存在問(wèn)題，就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟但還不夠糟糕，因此美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)的貨幣政策寬松空間可能有限，美股走勢(shì)也因此將持續(xù)波動(dòng)。

　　但他認(rèn)為，任何回調(diào)都可能為今年和2026年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)鋪平道路，而支撐上漲的原因在于持久且廣泛的盈利復(fù)蘇。

　　高盛的美股股票策略主管David Kostin則預(yù)期美股短期內(nèi)將更加穩(wěn)健，稱(chēng)只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)不陷入衰退，股市通常會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中上漲。

　　Kostin表示，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出關(guān)稅影響的最嚴(yán)重階段，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)降息將支持2026年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的重新加速增長(zhǎng)，并支持美國(guó)股市進(jìn)一步上漲。