引導長期投資 公募基金銷售費率擬調(diào)降

　　繼管理費率、托管費率、交易傭金費率等調(diào)降之后，公募基金降費第三階段的基金銷售費率調(diào)降終迎新進展。9月5日，中國證監(jiān)會就《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)公開征求意見。其中提到，合理調(diào)降公募基金認購費、申購費、銷售服務費率水平。同時，優(yōu)化贖回安排、鼓勵長期持有等。同日，為提升服務投資者水平，中國證監(jiān)會同意公募基金行業(yè)機構投資者直銷服務平臺正式啟動運行。有業(yè)內(nèi)人士指出，此次費率改革有助于穩(wěn)步降低投資者成本，提升投資者獲得感，進一步推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　多項費率調(diào)降

　　為落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，進一步降低基金投資者成本，規(guī)范公募基金銷售市場秩序，保護基金投資者合法權益，推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中國證監(jiān)會對《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》進行了修訂，并更名為《規(guī)定》，于9月5日向社會公開征求意見。

　　據(jù)悉，《規(guī)定》共六章28條。降低認購、申購費率方面，《規(guī)定》將股票型基金、混合型基金、債券型基金的認購、申購費率上限分別調(diào)降至0.8%、0.5%、0.3%。對比此前，股票型基金和混合型基金的認購、申購費率上限普遍為1.2%和1.5%，債券型基金的相關數(shù)據(jù)則為0.6%和0.8%。

　　同時，《規(guī)定》鼓勵銷售機構在覆蓋成本的前提下，進一步加大認(申)購費打折力度。《規(guī)定》第八條還提到，對于其他基金，可以參照上述費率水平約定收取標準。

　　優(yōu)化贖回費安排方面，《規(guī)定》將贖回費全部計入基金財產(chǎn)，并將四檔贖回費率安排簡化成三檔，降低收費機制復雜性。同時，對于股票型基金、混合型基金、債券型基金和基金中基金(FOF)，優(yōu)化7日、30日、6個月持有期限的贖回費安排，引導投資者長期投資。

　　具體來看，《規(guī)定》第十條提到，上述四類基金對持續(xù)持有期少于7日的投資者，收取不低于贖回金額1.5%的贖回費；對持續(xù)持有期滿7日、少于30日的投資者，收取不低于贖回金額1%的贖回費；對持續(xù)持有期滿30日、少于6個月的投資者，收取不低于贖回金額0.5%的贖回費。對于交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、同業(yè)存單基金、貨幣市場基金以及中國證監(jiān)會認可的其他基金，基金管理人可以根據(jù)產(chǎn)品投資運作特點另行約定贖回費收取標準。

　　規(guī)范銷售服務費方面，《規(guī)定》將股票型基金和混合型基金、指數(shù)型基金和債券型基金、貨幣市場基金的銷售服務費率上限，分別由此前的0.6%/年、0.4%/年、0.25%/年，調(diào)降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。同時，對于持續(xù)持有期限超過一年的股票型基金、混合型基金、債券型基金的份額，不得繼續(xù)收取銷售服務費。

　　同時，《規(guī)定》還聚焦個人客戶服務。對個人客戶的銷售保有量，維持現(xiàn)行50%的客戶維護費比例不變，對機構投資者銷售權益類基金的保有量維持現(xiàn)行30%的比例不變；銷售其他基金獲得的客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過15%，鼓勵銷售機構提升個人客戶服務能力。

　　螞蟻基金等行業(yè)機構積極響應

　　第三階段降費在即，對基金管理人和獨立基金銷售機構而言，也將面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。多家機構坦言，此次降費將穩(wěn)步降低投資者成本，也將積極響應降費要求。

　　易方達基金指出，2023年7月，公募基金行業(yè)費率改革正式啟動，按照“基金管理人—證券公司—基金銷售機構”的實施路徑分階段推進。兩年多以來，前兩階段順利推進，切實降低了投資者成本，優(yōu)化了行業(yè)生態(tài)格局。此次《規(guī)定》發(fā)布，意味著第三階段工作全面落地，行業(yè)費率改革進入收官階段，將進一步促進我國公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　同時，《規(guī)定》突出投資者利益為核心，實實在在讓利投資者，降低投資者成本，將推動行業(yè)機構更加重視投資者回報、專注提升客戶服務能力，有助于促進中長期資金入市，營造資本市場長錢長投的良好生態(tài)，為中國式現(xiàn)代化建設提供更高質(zhì)量的金融支持。

　　富國基金也表示，通過優(yōu)化認(申)購費、贖回費、銷售服務費等環(huán)節(jié)收費結構，合理調(diào)降費率水平，投資者將直接感受到投資成本的“減法”。這不僅是對投資者合法權益的保護，更是引導市場各方從“規(guī)模導向”向“回報導向”轉變的關鍵。

　　螞蟻基金董事長王珺表示，此次費率改革有助于穩(wěn)步降低投資者成本，提升投資者獲得感，進一步推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。作為連接機構與投資者的銷售平臺，螞蟻基金將積極響應降費要求，持續(xù)踐行低費率讓利投資者。銷售平臺唯有真正成為機構與投資者的“雙向橋梁”，才能踐行普惠金融、數(shù)字金融的價值。

　　據(jù)悉，螞蟻基金已經(jīng)多年保持對申購費打折。官方數(shù)據(jù)顯示，自2016年至2024年，螞蟻基金累計預估為投資者節(jié)省了超500億元交易手續(xù)費。在積極降費讓利投資者的同時，平臺持續(xù)加強“買方服務”建設，通過專業(yè)的數(shù)字化服務，全方位提升投資者理財體驗與獲得感。

　　直銷服務平臺啟動運行

　　9月5日同日，中國證監(jiān)會也表示，為貫徹落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提升服務投資者水平，同意公募基金行業(yè)機構投資者直銷服務平臺(以下簡稱“FISP平臺”)正式啟動運行。

　　《規(guī)定》第二十四條也明確，F(xiàn)ISP平臺是中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“中國結算”)建設并運營的，為基金管理人、基金托管人、各類機構投資者提供基金賬戶管理、交易指令傳輸?shù)入娮有畔⒘鬓D與管理服務的行業(yè)性服務平臺。第二十五條指出，基金管理人、基金托管人接入FISP平臺并按照中國結算相關業(yè)務規(guī)則及技術規(guī)范要求，開展基金直銷業(yè)務；機構投資者可以接入直銷服務平臺，開展基金投資。

　　中國證監(jiān)會也提到，F(xiàn)ISP平臺通過制定統(tǒng)一業(yè)務標準、對接多元主體、匯集行業(yè)直銷力量，為各類機構投資者投資公募基金提供了集中式、標準化、自動化的“一站式”全流程數(shù)據(jù)信息交互服務，有效解決了公募基金行業(yè)傳統(tǒng)直銷業(yè)務運營成本高、效率低、風險大等問題，有利于提高行業(yè)直銷業(yè)務服務水平，更好支持各類中長期資金入市。

　　中國證監(jiān)會表示，下一步，將督促中國結算持續(xù)做好FISP平臺建設運營工作，不斷優(yōu)化完善平臺功能，著力提升服務質(zhì)量，切實為廣大機構投資者提供更加規(guī)范、高效、便捷、優(yōu)質(zhì)的服務。

　　財經(jīng)評論員郭施亮認為，降費措施有利于提升吸引力與競爭力，可以降低投資者的投資成本，增強產(chǎn)品吸引力。接入FISP平臺，一方面是加強合規(guī)性管理，為開展基金直銷提供便利，另一方面提升運作效率，減少或簡化不必要的流程，更好滿足投資者的需求，提升服務能力。降費措施對行業(yè)而言，將起到積極作用。同時，會加快行業(yè)優(yōu)勝劣汰效率，對獲客能力強、獲客成本低的頭部代銷機構帶來的積極影響更明顯。

　　北京商報記者 李海媛