外資齊刷刷“拔高”金價(jià)，20只黃金ETF年內(nèi)吸金592億元

　　作者：齊琦

　　COMEX黃金期貨連續(xù)三個(gè)交易日刷新歷史高位，最高觸及每盎司3640.1美元，海外機(jī)構(gòu)甚至看高到4000美元/盎司，黃金價(jià)格進(jìn)入了新一輪上漲周期。

　　今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)累計(jì)漲幅已擴(kuò)大至36%，黃金ETF收益水漲船高。

　　第一財(cái)經(jīng)據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)20只黃金ETF的平均凈值增長(zhǎng)率約為42%。其中，14只跟蹤國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金價(jià)格的黃金ETF近一年收益率均值為31%；6只掛鉤黃金股的ETF漲幅更大，平均凈值增長(zhǎng)率為66%。

　　且隨著資金涌入，黃金ETF規(guī)模大增。第一財(cái)經(jīng)據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至目前，20只黃金ETF規(guī)模總計(jì)1603億元，今年以來(lái)增加877億元。

　　規(guī)模年內(nèi)翻倍，公募“掃貨”黃金ETF

　　具體看來(lái)，以SGE黃金9999為投資目標(biāo)的7只黃金ETF規(guī)模年內(nèi)增加726億元。另外7只掛鉤上海金的黃金ETF和6只黃金股ETF年內(nèi)規(guī)模分別增長(zhǎng)約88億元、63億元。

　　從資金流向看，20只黃金ETF年內(nèi)凈流入額總計(jì)592億元。其中，華安黃金ETF年內(nèi)資金凈流入最多，為205億元，目前規(guī)模達(dá)599億元，較年初的286億元已實(shí)現(xiàn)翻倍。此外，博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金基金ETF、易方達(dá)黃金ETF也成為“吸金”大戶(hù)，今年以來(lái)凈流入資金額分別為81億元、73億元、70億元。

　　那么是誰(shuí)在“掃貨”黃金ETF?

　　從規(guī)模靠前的華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金基金ETF、易方達(dá)黃金ETF這四只產(chǎn)品來(lái)看，據(jù)中報(bào)披露，上半年持倉(cāng)比例最高的均為各家公募的自購(gòu)資金。

　　其中，國(guó)泰黃金ETF和博時(shí)黃金ETF自有資金持倉(cāng)比例相對(duì)較高，分別為88%、85%，但是在報(bào)告期內(nèi)有三只持倉(cāng)比例已經(jīng)開(kāi)始減少，如博時(shí)黃金ETF、華安黃金ETF報(bào)告期內(nèi)持倉(cāng)數(shù)量減少超10億份，持倉(cāng)比例同比減超3%。

　　另外，上半年獲大舉加倉(cāng)的多為黃金股ETF，華安中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、國(guó)泰中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，持倉(cāng)數(shù)量最多的持有人分別是，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司-自有資金和國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有期混合型基金中基金(FOF)，報(bào)告期內(nèi)持倉(cāng)比例分別增18.8%、10%。另外，持倉(cāng)比例增加超過(guò)5%的9只產(chǎn)品均為黃金股ETF，其中有三只被保險(xiǎn)資金大舉買(mǎi)入。

　　“今年以來(lái)資金涌入黃金ETF，既是避險(xiǎn)需求的集中釋放，也是市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性的應(yīng)激反應(yīng)。盡管長(zhǎng)期配置價(jià)值明確，但高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視�！笔袌�(chǎng)分析人士認(rèn)為，投資者通過(guò)ETF加速配置黃金資產(chǎn)。但短期內(nèi)資金獲利了結(jié)，市場(chǎng)仍需警惕金價(jià)大起大落的風(fēng)險(xiǎn)。

　　避險(xiǎn)情緒重燃，外資繼續(xù)看漲

　　國(guó)際金價(jià)方面，今年4月，國(guó)際金價(jià)首次突破每盎司3500美元大關(guān)，隨后展開(kāi)震蕩盤(pán)整，而金價(jià)再度沖上3500美元，用了近4個(gè)月的時(shí)間。

　　盡管?chē)?guó)際金價(jià)今年以來(lái)的累計(jì)漲幅已達(dá)36%，但華爾街依舊看漲金價(jià)。

　　近日，花旗銀行將未來(lái)三個(gè)月金價(jià)預(yù)期從每盎司3300美元上調(diào)至3500美元，預(yù)計(jì)交易區(qū)間也從3100~3500美元上調(diào)至3300~3600美元。

　　高盛基于全球央行購(gòu)金、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)及美元信用動(dòng)搖三大驅(qū)動(dòng)因素，維持2025年年底金價(jià)3700美元/盎司的目標(biāo)。

　　瑞銀更是重申了此前的預(yù)測(cè)，到2026年6月金價(jià)將升至每盎司3700美元的預(yù)測(cè)，并進(jìn)一步提到 “在地緣政治或經(jīng)濟(jì)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)情況下，不排除金價(jià)升至4000美元的可能性”。

　　南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩對(duì)記者分析稱(chēng)，黃金價(jià)格開(kāi)啟新一輪上漲行情，這次是受益于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受損、美元信譽(yù)繼續(xù)下滑，此外美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)等因素共同作用下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒重燃。

　　華安基金分析稱(chēng)，9月美聯(lián)儲(chǔ)大概率重啟降息，降息大周期或?qū)⒗�好黃金；此外，當(dāng)前高利率+高債務(wù)導(dǎo)致美國(guó)政府債務(wù)利息成本極高，美債和美元信用危機(jī)仍存，央行購(gòu)金延續(xù)，黃金仍在新周期的路上。